유럽연합이 모스크바와의 에너지 관계를 단절하겠다고 공개적으로 공언했음에도 불구하고, 새로운 자료에 따르면 EU 항만들은 2025년 내내 러시아의 핵심 사업인 북극 액화천연가스(LNG)의 최대 구매처로 남을 것으로 나타났습니다.

비정부기구인 우르게발트가 목요일에 발표한 크플러의 선박 추적 데이터 분석에 따르면, 지난해 야말 LNG 시설에서 수출된 총 물량의 76.1%가 EU 터미널에서 처리되었으며, 이를 통해 크렘린궁은 약 72억 유로(84억 달러)의 수익을 올린 것으로 추산됩니다.

이러한 결과는 유럽연합이 2027년까지 단계적으로 러시아산 LNG 수입을 금지할 준비를 하는 가운데 나왔습니다. 하지만 데이터는 전환 속도가 여전히 느리다는 것을 보여줍니다.

2025년에는 야말 LNG가 EU 전체의 글로벌 LNG 수입량의 14.3%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 유럽 항구에 도착하는 LNG 운반선 7척 중 1척이 시베리아 프로젝트에서 출발했다는 것을 의미합니다.

북극의 취약성과 유럽의 허점

러시아 북극 깊숙한 곳에 위치한 야말 LNG 프로젝트는 블라디미르 푸틴 대통령이 세계 초저온 연료 시장에서 러시아의 점유율을 확대하려는 전략의 핵심입니다. 그러나 이 프로젝트는 북극 항로를 항해할 수 있는 특수 쇄빙선(Arc7급) 14척에 의존해야 한다는 점에서 심각한 물류 병목 현상에 직면해 있습니다.

이 선단의 규모가 작고 특성이 독특하다는 점을 고려할 때, 프로젝트의 상업적 타당성은 이 선박들을 가능한 한 최단 항로로 운항하는 데 달려 있습니다. 벨기에의 제브뤼헤나 프랑스의 몽투아르드브르타뉴와 같은 유럽 항구에서 화물을 하역함으로써, 유조선들은 신속하게 북극으로 돌아와 재적재할 수 있습니다. 이러한 기능은 "물류의 허파"로 묘사되며, 만약 선박들이 아시아 시장까지 수개월에 걸친 항해를 해야 했다면 불가능했을 높은 수출량을 유지할 수 있게 해줍니다.

환경단체 우르게발트의 제재 담당자인 세바스티안 로이터스는 “브뤼셀이 러시아산 가스 단계적 퇴출을 목표로 하는 합의를 환영하는 동안, 우리 항만은 러시아 최대 LNG 터미널의 물류 허브 역할을 계속하고 있습니다. 우리는 단순한 고객이 아니라, 이 핵심 프로젝트를 유지하는 데 필수적인 인프라를 제공하고 있습니다.”라고 말했습니다.

지역 수입 허브 및 운송 핵심망

2025년 프랑스는 야말 LNG의 주요 진입로로 부상했습니다. 총 87척의 선박이 630만 톤의 가스를 프랑스의 덩케르크와 몽투아르 항에 반입했으며, 이는 야말의 EU 총 수출량의 약 42%에 해당합니다.

벨기에의 제브뤼헤 항구는 58척의 선박을 맞이하여 단일 항구 중 두 번째로 가장 붐비는 곳으로 기록되었는데, 이는 같은 기간 동안 중국의 모든 항구에 도착한 선박 수(51척)를 합친 것보다 많은 수입니다.

이 무역의 물류 기반은 여전히 서방 국가들의 손에 크게 의존하고 있습니다. 영국에 본사를 둔 시피크(Seapeak)와 그리스에 본사를 둔 다이나가스(Dynagas) 두 해운 회사가 현재 야말 프로젝트에 투입되는 14척의 Arc7 유조선 중 11척을 소유하고 있습니다. 이 두 회사는 지난해 EU로 향하는 물동량의 70% 이상을 운송했습니다.

산업 및 지정학에 대한 광범위한 함의

러시아산 액화천연가스(LNG)의 지속적인 유입은 유럽의 에너지 안보에 있어 민감한 시기에 발생하고 있습니다. 2024년에 채택된 EU의 제14차 제재안은 EU 항구를 통한 러시아산 가스의 제3국 환적을 금지했지만, 역내 국내 소비를 위한 수입은 금지하지 않았습니다.

에너지 분석가들은 2026년이 세계 시장에 있어 중요한 전환점이 될 것으로 보고 있으며, 미국과 카타르에서 대규모 신규 공급이 시작될 것으로 예상됨에 따라 러시아산 가스를 대체하기 어렵게 만들었던 가격 변동성이 완화될 가능성이 있다고 전망합니다.

그러나 우르게발트는 EU가 현재의 용선 계약이 만료된 후 Arc7 함대가 이른바 "그림자 함대" 구조로 이전되는 것을 막기 위한 조치를 취하지 않으면 러시아가 2027년으로 예정된 전면 금지 조치를 우회할 방법을 찾을 수 있다고 경고합니다.

뢰터스는 "우리는 지금 당장 영향력을 행사하기 위해 행동해야 한다"며 "유럽연합과 영국은 연말까지 아크7 항공기가 잘못된 세력의 손에 넘어가지 않도록 해야 한다"고 덧붙였다.

유럽연합 집행위원회는 회원국들에게 2026년 3월 1일까지 러시아산 가스 수입 잔여량을 대체할 에너지 다변화 계획을 제출하도록 요청했습니다. 스페인은 2025년까지 야말 가스 수입량을 33%나 급감시켰지만, EU 전체의 러시아 가스 의존도는 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 에너지 안보와 지정학적 목표 사이의 균형을 맞추는 것이 얼마나 어려운지를 보여줍니다.

미국 증시는 월간 고용 보고서 발표 이후 상승세를 보였으며, 투자자들은 이 보고서가 연방준비제도의 정책에 미칠 영향을 가늠하고 있다.

오늘 발표된 자료에 따르면 미국 경제는 12월에 5만 개의 일자리를 추가하는 데 그쳐 시장 예상치인 7만 3천 개에 미치지 못했으며, 실업률은 4.4%로 하락했습니다.

한편, 미국 대법원은 오늘 트럼프 행정부가 4월에 부과한 관세의 합법성을 검토하기 위한 심리를 개최합니다.

이와 관련하여 스콧 베센트 미국 재무장관은 법원이 해당 조치에 대해 불리한 판결을 내릴 경우 워싱턴이 관세 수입 손실을 상쇄할 수 있을 것이라고 말했습니다.

한편, 연방준비제도 관계자인 스티븐 미란은 노동 시장을 지원하기 위해 올해 총 150bp의 금리 인하가 필요하다고 주장했습니다.

시장에서 다우존스 산업평균지수는 0.6%(271포인트) 상승한 49,537(GMT 17시 21분 기준)을 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.6%(42포인트) 소폭 상승한 6,964를, 나스닥 종합지수는 0.7%(170포인트) 상승한 23,650을 기록했습니다.

구리 가격이 계속 상승하며 금속 시장이 4주 연속 상승세를 이어가고 있습니다. 이러한 상승세는 글로벌 공급 부족, 전력화 전환과 관련된 안정적인 수요 전망, 그리고 비철금속에 대한 투자자들의 관심 재개 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

일부 구매자들이 사상 최고치에서 매도세를 보였음에도 불구하고, 전반적인 시장 추세는 여전히 긍정적이며, 구리는 거래자, 제조업체 및 장기 투자자들의 주요 관심사로 남아 있습니다.

이러한 움직임은 구리가 더 이상 단순히 전통적인 산업용 금속으로만 여겨지지 않고 전기 자동차, 재생 에너지, 전력망 개선 및 글로벌 인프라 계획과 관련된 전략적 자산으로 점점 더 인식되는 시점에 나타났습니다. 가격 상승에 따라 시장 참여자들은 다음과 같은 중요한 질문을 던지고 있습니다. 구리 가격이 지금 오르는 이유는 무엇일까요? 누가 매수하고 있을까요? 그리고 향후 가격은 어떻게 될까요?

아래는 투자자의 관점에서 전체 상황을 명확하게 분석한 내용입니다.

오늘 구리 가격 및 주간 시장 동향

최근 구리 가격이 상승세를 보이면서 금속 시장은 4주 연속 상승세를 기록할 전망입니다. 전 세계 거래소에서 벤치마크 구리 선물 가격은 공급 제약과 장기적인 수요 전망이 복합적으로 작용하면서 상승했습니다.

런던 금속 거래소(LME)에서 구리 가격은 강한 투기적 관심과 감소하는 재고에 힘입어 수년간 최고치 부근을 유지하고 있습니다. 선물 시장에서는 단기적인 차익 실현 매물이 높은 수준에서 나타나고 있음에도 불구하고, 거래자들이 추가 상승을 기대하며 포지션을 늘리고 있는 것으로 보입니다.

시장 분석가들은 금속 부문 전반의 강세를 강조하며, 인공지능 관련 수요, 청정 기술, 그리고 전 세계적인 군사비 지출 증가에 따른 국방 관련 산업 활동 증가와 같은 구조적 요인들이 이러한 강세를 이끌고 있다고 지적했습니다.

높은 수준에도 불구하고 구리 가격이 상승하는 이유는 무엇일까요?

지난 한 해 동안 급격한 상승세가 나타났음에도 불구하고 구리 가격의 상승 추세는 여전히 유효합니다. 이는 다소 의외일 수 있지만, 여러 가지 요인이 가격을 뒷받침하고 있기 때문입니다.

첫째, 전 세계 구리 공급은 여전히 제한적입니다. 많은 주요 광산들이 광석 품위 하락, 비용 상승, 그리고 운영상의 어려움 증가에 직면하고 있습니다. 동시에, 신규 프로젝트 개발에는 수년이 걸리고, 투자액은 아직 예상되는 미래 수요를 완전히 따라잡지 못하고 있습니다.

둘째, 에너지 전환과 관련된 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 구리는 전기 자동차, 충전 인프라, 태양광 패널, 풍력 터빈 및 전력망에 필수적입니다. 전기 자동차는 기존 내연기관 자동차보다 약 3~4배 더 많은 구리를 사용합니다.

셋째, 금융 투자자들이 인플레이션과 공급망 위험에 대한 헤지 수단으로 금속 시장으로 다시 돌아왔습니다. 주요 경제국 전반에 걸쳐 금리 기대감이 안정됨에 따라 자본이 다시 원자재 시장으로 유입되고 있습니다.

구리 가격 상승세에서 중국의 역할

중국은 여전히 세계 최대 구리 소비국으로, 전 세계 수요의 절반 이상을 차지합니다. 최근 동향을 보면 일부 중국 산업 구매자들이 가격이 사상 최고치를 기록한 후 일시적으로 구매를 줄이는 모습을 보이고 있는데, 이는 이러한 상황에서 흔히 나타나는 현상입니다.

가격이 급격히 상승할 때 제조업체들은 종종 가격 조정이 있을 때까지 구매를 미루곤 합니다. 이러한 행동은 수요가 사라진 것이 아니라 구매를 연기하는 것을 반영합니다.

무엇보다 중요한 것은 중국의 일시적인 경기 둔화에도 불구하고 전 세계적인 수요가 여전히 가격을 지탱할 만큼 충분히 강하다는 점입니다. 분석가들은 또한 중국 내 재고 수준이 과도하지 않으며, 건설이나 제조업 활동이 개선되면 강력한 구매 수요가 빠르게 되살아날 수 있다고 지적합니다.

신중한 매수세와 부족한 공급 사이의 이러한 균형은 가격이 급격한 조정을 겪지 않고 견조한 흐름을 유지해 온 이유를 설명해 줍니다.

구리 가격 전망 및 분석가 의견

중장기적으로 많은 은행과 연구기관들은 구리 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 예측은 다양하지만, 몇몇 신뢰할 만한 전망에 따르면 향후 몇 년 동안 구리 가격은 톤당 9,500달러에서 11,000달러 사이에서 거래될 것으로 보입니다.

일부 장기 시나리오에서는 전력화 및 디지털 인프라 확대로 인해 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이 지속될 경우 2020년대 후반에는 가격이 더욱 상승할 수 있다고 예측합니다.

이러한 낙관론은 구리 수요가 더 이상 단순히 경기 변동에 따른 것이 아니라 구조적인 요인으로 작용하고 있다는 견해에 근거합니다. 전력망 현대화가 필요하고, 재생 에너지 설비 용량이 확대되고 있으며, 전기 자동차의 시장 점유율이 증가하고 있는데, 이러한 모든 추세는 구리 수요를 많이 수반합니다.

그 결과, 분석가들이 금속 수요를 데이터 센터, 자동화 및 스마트 인프라와 연관시키면서 구리는 인공지능 관련 투자 담론의 중요한 부분을 차지하게 되었습니다.

구리 가격 및 재고 추세

낮은 재고 수준은 구리 가격을 지탱하는 가장 강력한 요인 중 하나입니다. 주요 거래소에 기록된 재고량은 전 세계 소비량 대비 역사적으로 낮은 수준에 근접해 있습니다.

이처럼 재고가 부족한 상황에서는 기상 현상, 노동 파업 또는 물류 문제와 같은 사소한 공급 차질조차도 급격한 가격 변동을 유발할 수 있습니다.

이러한 환경은 금융 투자자들이 장기 포지션을 유지하도록 유도하여 시장의 상승 모멘텀을 강화합니다.

트레이더들은 구리 차트를 어떻게 해석하는가?

기술적 관점에서 분석가들은 최근 돌파 수준 부근에 강력한 지지 영역이 형성되었으며, 저항선은 사상 최고치 부근에 집중되어 있다고 지적합니다. 모멘텀 지표는 조정이나 하락세가 나타날 가능성이 있지만, 전반적인 추세는 상승세를 유지할 것으로 예상합니다.

결과적으로 많은 거래자들은 구리 시장이 제공하는 상승 기회를 계속 활용하면서 체계적인 위험 관리 전략에 의존하고 있습니다.

금요일 유가는 이란의 원유 생산 차질 가능성에 대한 우려와 베네수엘라의 원유 공급을 둘러싼 지속적인 불확실성으로 인해 상승했습니다.

브렌트유 선물은 13시 59분(GMT) 기준 배럴당 50센트(0.8%) 상승한 62.49달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 51센트(0.9%) 상승한 배럴당 58.27달러를 기록했다.

두 유가 모두 이틀 연속 하락세 이후 목요일에 3% 이상 상승했습니다. 주간 기준으로 브렌트유는 약 3% 상승, WTI는 약 1.8% 상승을 기록할 것으로 예상됩니다.

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올리 한센은 "이란의 시위가 격화되는 조짐을 보이면서 시장은 잠재적인 공급 차질을 우려하고 있다"고 말했다.

중동의 주요 산유국인 이란의 내전과 러시아와 우크라이나 간의 전쟁이 러시아의 석유 수출에 영향을 미칠 수 있다는 우려가 맞물리면서 전 세계 석유 공급 상황에 대한 불안감이 고조되고 있다.

한편, 백악관은 금요일에 석유 회사 및 무역 회사들과 베네수엘라 석유 수출 계약에 대해 논의하는 회의를 개최할 예정이다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령이 토요일에 체포된 지 불과 며칠 만에 베네수엘라가 미국에 석유 부문에 대한 완전한 접근권을 허용할 것을 요구했습니다. 미국 관리들은 워싱턴이 무기한으로 베네수엘라의 석유 판매 및 수익에 대한 통제권을 확보할 것이라고 확인했습니다.

미국의 석유 대기업 셰브론을 비롯해 비톨, 트라피구라 등 세계적인 무역 회사들이 베네수엘라 국영 석유회사 PDVSA가 저장해둔 최대 5천만 배럴의 원유를 미국 정부에 판매하기 위한 계약을 따내기 위해 경쟁하고 있다고 두 소식통이 전했다. 베네수엘라는 유조선 4척을 나포하는 등 엄격한 석유 봉쇄 조치를 시행하고 있다.

무무 ANZ의 시장 분석가인 티나 텡은 "시장은 향후 며칠 동안 베네수엘라에 저장된 석유가 어떻게 판매되고 인도될지를 결정하는 이번 협상의 결과에 주목할 것"이라고 말했다.

이란에서는 인터넷 모니터링 업체 넷블록스가 목요일 전국적인 인터넷 장애가 발생했다고 보고했습니다. 이는 수도 테헤란과 마슈하드, 이스파한 등 주요 도시에서 악화되는 경제 상황에 대한 분노가 고조되는 가운데 시위가 계속되는 가운데 나온 조치입니다.

한편, 러시아 국방부는 금요일 성명을 통해 우크라이나의 군수산업 복합체를 지원하는 에너지 기반 시설을 포함한 우크라이나 내 목표물을 향해 극초음속 오레슈니크 미사일을 발사했다고 밝혔습니다.

이러한 상황에도 불구하고 하이통선물거래소는 전 세계 원유 재고가 증가하고 있으며, 공급 과잉이 상승세를 제한하는 주요 요인으로 작용할 것이라고 지적했습니다. 또한 이란 관련 위험이 더 이상 고조되지 않는 한, 반등세는 제한적이고 지속되기 어려울 것이라고 덧붙였습니다.